거래 전략 선택

마지막 업데이트: 2022년 6월 2일 | 0개 댓글
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이철호 논설위원

[투자기초]베어마켓 투자전략과 리스크매니지먼트

불마켓(Bull Market)이란 황소가 공격을 할 때 뿔을 하늘로 들어 올리는 모습을 빗대어 장기간에 걸친 주가 상승이나 대세 상승장을 뜻하는 말이다. 반대로 베어마켓(Bear Market)이란 위로 올라갈 때는 행동이 느리지만, 내리막길을 달릴 때는 속도가 빠르고 공격을 할 때 발톱을 위에서 아래로 할퀴는 곰의 습성에 빗대어 주가를 포함한 자산 가격이 큰 폭으로 하락하거나 대세 하락장에 들어섰을 때의 시장을 의미한다.

주가의 하락에도 단계별로 이를 규정하는 단어가 있다.

풀백(Pullback)

주가가 대세 상승하는 불마켓에서 약 3~5% 정도 하락하는 것을 의미하며 일반적으로 저가 매수 기회라고 할 수 있다. 저점에서 매수하는 Buy-the-Dip 전략이 유효한 강세장에서의 매수 기회로 여겨지며 상승 모멘텀이 강한 시장에서의 잠시 쉬어가는 타이밍 정도라고 해석할 수 있다.

조정(Correction)

조정은 주가가 고점에서 약 10%가량 혹은 미만으로 하락했을 때를 의미한다. 이 역시 강세장(Bull Market)이 이어지는 상황에서 저가 매수 기회(Buy-the-Dip)로 여겨지며 주가가 더 위로 오르기 위한 건강한 조정이라는 의미로 받아들여진다. 조정은 주가가 너무 올라 과매수 기간에 투자자들이 어느 정도의 차익실현을 하기 위한 단계로 모멘텀이 살아있을 경우 좋은 매수 기회가 거래 전략 선택 될 수 있으나 투자자들이 해당 기업의 위험요소와 수익 기대를 곰곰이 계산하는 시기이기도 하다.

베어마켓(Bear Market)

주가가 고점에서 20% 이상 하락하는 것을 의미한다. 일반적으로 몇 개월에 걸쳐 지속해서 하락하여 20% 이상 주가가 하락하면 투자자들은 비관론이 비관론을 부르는 상황에까지 이르는데 이럴 경우 주가 상승에 대한 기대가 매우 약해진다. 이는 결과적으로 계속해서 하락장을 만들게 되어 강세장의 반대 개념인 대세 하락장으로의 진입을 의미한다.

대세 하락장에서는 하락이 언제 끝날지 알 수 없는 상황이 만들어져 시장 진입 시기를 잡는 데 어려움이 있으나 위험대비 수익성(Risk/reward payoff)은 반대로 매우 높을 수 있다.

베어마켓 투자전략

투자 다변화 (Diversify)

주식 투자에 입문하면서 ‘계란을 한 바구니에 담지마라.’라는 격언은 누구나 들어봤을 것이다. 바구니가 떨어질경우 그 바구니에 담겨있는 계란은 모두 깨진다는 것으로 포트폴리오를 만들 때 한 섹터 혹은 하나의 종목에 올인하여 투자를 할 경우의 손실 위험이 크다는 것을 의미한다.

투자 다변화는 리스크 매니지먼트 전략의 하나로, 하나의 포트폴리오에 다양한 섹터와 종목, 그리고 자산군을 섞어 위험을 분산시키는 투자전략을 의미한다. 투자 다변화 전략은 간단히 말해 다른 종류의 자산을 함께 보유함으로써 하나가 손실이 발생해도 다른 하나가 그 손실분을 상쇄하는 수익을 만들 수 있는 전략을 의미한다.

자산 항목에 따른 투자 다변화 전략

투자 다변화는 위의 예를 볼 수 있듯이 자산의 종류를 다양하게 구성할 때 그 효과가 극대화될 수 있다. 주식 투자에서도 여러 섹터와 산업군의 종목을 가지고 다변화 전략을 취할 수 있듯이 서로 다르게 작용하는 자산군으로 투자 포트폴리오를 구성하여 위험을 분산화시켜야 한다.

주식(Stocks) : 증권 시장에 상장된 기업의 지분으로 증권을 의미하며 여러 섹터와 산업군의 종목을 다양하게 투자한다.

채권(Bonds) : 주식보다 상대적으로 안전한 자산으로 금융에서는 유가 증권의 하나로써 채권 발행자는 채권 보유자에게 일정 기간 빚을 지고 만기일에 원금과 이자 수익(쿠폰)을 지급한다. 고정적인 이자 수익이 있기 때문에 고정 수익(Fixed Income) 투자라고도 불리며 국가가 발행하는 국채와 기업들의 기업채가 있다.

부동산(Real Estate) : 땅, 주택, 건물을 포함한 일반적인 의미의 부동산을 포함해 Tangible 거래 전략 선택 Property, 즉, 귀금속, 농산물, 가축 등 실체가 있는 자산을 의미한다.

Exchange-traded Funds(ETFs) : ETF란 S&P500 등의 특정 지수나 종목 혹은 솔라 패널 섹터 등, 특정 산업군의 주식을 한데 모아놓은 금융상품으로 주식뿐 아니라 금, 채권, 원유와 같은 특정 자산의 움직임도 추종하도록 설계되어있다.

원자재(Commodities) : 금, 석유, 구리, 팔라듐부터 설탕, 옥수수에 이르기까지 하나의 제품을 만들기 위해 필요한 원자재 혹은 기본이 되는 상품을 의미한다.

현금(Cash) : 극심한 수준의 베어마켓에서는 현금이 왕이라는 말이 있듯이 현금 또한 상황에 따라 매우 좋은 투자자산에 속한다. 기본적으로 거래 전략 선택 모든 자산이 하락하는 디플레이션 상황에서도 현금은 가치가 있고 이머징 국가의 경우 자국의 통화가 심각하게 가치절하가 되는 상황에서 달러나 엔화 등의 기축 통화는 좋은 안전자산 투자가 될 수 있다.

DCA 투자 전략(Dollar-cost Averaging)

DCA 투자 전략은 베어마켓이든 불마켓이든 자산의 가격에 상관없이 일정한 금액을 매 기간 투자한다. 베어마켓에서 이 전략은 주가가 하락해도 꾸준히 같은 금액을 투자함으로써 평균 매수가를 낮추는 효과가 있다. 일반적으로 분할매수라 불리우는 투자전략이다.

물론 이 투자전략은 장기투자자에게 유리한 전략으로, 주가는 결국 비즈니스 사이클을 따라 침체가 있으면 회복이 있고 다시 활황세가 있다는 논리에 근거한다. 따라서 경기 사이클이 되돌아오는 충분한 기간, 즉, 최소 10년 이상의 은퇴 플랜을 위한 투자를 계획할 때 좋은 전략이라 할 수 있다.

Lump Sum vs DCA

베어마켓에서는 특히 DCA 투자 전략이 더 효과를 발휘할 수 있는데 실질적인 예를 들어보자. 대공황 이후 미 증시 역사상 최대의 폭락장이었던 2008년 금융위기로 돌아가서 베어마켓이 시작된 2008년 1월 2명의 투자자가 있다. A라는 투자자는 2008년 1월 $12,000의 금액을 한 번에 투자하는 방식의 Lump Sum 투자를 선택했고, B라는 투자자는 한 달에 $1,000씩 12개월 동안 투자하는 DCA 투자전략을 선택했다. 그리고 1년이 지난 2명의 투자자의 투자성적은 어떻게 되었을까?

A 투자자 투자성적

Lump Sum 투자 / 기간 : 2008년 1월부터 2008년 12월까지 12개월 / 투자종목 : S&P500

총 투자금액 : $12,000 / 최종 금액: $7,679

B 투자자 투자성적

DCA 투자 / 기간 : 2008년 1월부터 2008년 12월까지 12개월 / 투자종목 : S&P500

총 투자금액 : $12,000 / 최종 금액: $8,949

DCA 투자 전략이 베어마켓에서 효과적인 이유는 간단하다. LS(Lump Sum) 투자 방식의 경우 한번 투자를 하고 나면 베어마켓에서 하락세를 눈뜨고 그대로 손실을 받아들여야 하지만 DCA(Dollar Cost Averaging) 투자 방식의 경우 시장이 하락해도 같은 금액을 꾸준히 투자함으로써 평균 단가를 계속해서 줄여나갈 수 있기 때문이다. 결국, 이는 베어마켓이 끝나고 불마켓이 찾아오면 손실분을 줄여놓은 덕분에 A 투자자보다 B 투자자가 더 많은 수익을 기대할 수 있다.

경기방어주 위주의 투자 전략

경기방어주란 무엇인가? 기업 중에서도 특별히 경제 사이클에 크게 영향을 받지 않는 섹터와 산업군의 기업들이 있다. 예를 들면 경기가 좋든 나쁘든 사람들이 필수적으로 소비를 해야 하는 제품을 파는 필수소비재 기업을 들 수 있다. 필수소비재는 휴지나 물, 식품, 의료·제약 제품 등을 파는 기업을 의미하며 가스나 전기를 공급하는 유틸리티 기업도 경기방어주에 거래 전략 선택 속한다. 또한 제약 회사 등 헬스케어 섹터도 경기둔감주에 포함이 되는데 경기가 나쁘다고 몸이 아픈데 병원을 가지 않거나 약을 안 사 먹지는 않기 때문이다. 여기에 좀 더 확장하면 경기가 나쁠 경우 담배나 술의 수요는 더 늘어나게 되고 외출을 삼가면 집에서 티비를 볼 일이 많아지므로 홈쇼핑이나 게임, 소프트웨어, 콘돔 회사 등의 수요도 늘어날 수 있다.

경기방어주 혹은 경기둔감주라고도 불리우는 이러한 섹터의 기업들은 경기와 상관없이 기업의 자체 실적을 보고 주가가 움직이기 때문에 뜨겁게 타오르는 강세장에서는 큰 수익을 보기 어렵지만 반대로 대세 하락이 계속되는 베어마켓에서는 큰 손실 없이 회사의 실적에 따라 주가가 움직이는 모습을 보일 수 있다.

경기방어주는 S&P500 인덱스와 같은 지수와의 변동에 따른 영향력을 의미하는 베타지수(Beta)가 1을 하회하는 경우가 많다. 베타지수는 벤치마크가 되는 지수에 따른 주가의 상대적 움직임을 의미하는데 예를 들어 S&P500이 1을 움직였다면 변동성이 높은 종목은 베타지수가 1을 상회하게 되고 반대로 1보다 더 적게 움직이는 작은 변동성을 보여준다면 베타지수는 1을 하회하게 된다. 따라서 경기둔감주라고 불리는 경기방어주의 주식들은 대부분 1 이하의 베타지수를 가지고 있다.

이는 베어마켓에서 강점이 되는데 예를 들어 베타지수 0.5를 가지고 있는 경기방어주의 경우 주가가 15% 하락하면 무위험이자율이 3%라고 가정할 때 해당 경기방어주는 9%만 하락하게 된다. 이는 반대로 보자면 경기가 좋을 때는 벤치마크지수보다 수익률이 더 낮을 수 있다는 의미가 된다. 그래서 경기방어주를 위주로 포트폴리오를 구성할 때는 추가 수익을 기대할 수 있는 견고한 배당주를 선택하는 것이 현명한 선택이라 할 수 있다.

경기방어주를 구성하는 섹터

유틸리티(Utilities) : 비즈니스 사이클과는 관계없이 사람들이 사용하는 가스와 전기, 물 사용에 관여하는 유틸리티 기업은 대표적인 경기방어주로써 경기가 둔화하는 시기에 일반적으로 금리가 낮아지는 환경에서는 기업 자금 운용에 유리하게 작용하는 이점이 있다.

필수소비재(Consumer Staples) : 경기와는 상관없이 사람들이 필수적으로 소비해야 하는 제품을 생산하거나 공급하는 기업을 의미하며 역시 대표적인 경기방어주로써 일반적으로 음료, 식료품, 건강제품, 담배 등을 취급한다. 필수소비재 기업들의 특징은 경기가 좋을 때나 나쁠 때나 크게 변동 없이 예상이 가능한 매출로 어닝과 안정적인 현금흐름을 보인다는 것이다. 필수소비재 주식들은 경기가 악화할 때 함께 매출이 줄어드는 자유소비재 기업들과는 다르게 경기가 악화하는 시기에 경기순환주나 비방어주 기업들과 비교하여 수익을 상회하는 특성이 있다.

헬스케어(Health Care) : 제약회사나 보험회사 혹은 헬스케어 서비스를 제공하는 기업들은 경기와 상관없이 몸에 문제가 있다면 서비스나 제품을 이용해야 한다는 특징으로 전통적으로 경기방어주에 속한다. 다만 제약회사의 경우 새롭게 만들어지는 법적 규제나 정치적인 리스크, 그리고 경쟁이 치열하다는 이슈가 있어 방어주의 성격을 띄고는 있지만, 최근에는 변동성이 커지는 추세이다.

리츠(REITs) : 거주용 아파트에 투자하는 리츠(Real Estate Investment Trusts) 또한 경기방어주에 속한다. 경기에 상관없이 거주할 곳은 필요하기 때문인데 여기에 더해 리츠의 경우 매년 과세 수익의 최소 90% 이상을 주주들에게 배당금으로 돌려줘야 하므로 더욱 좋은 선택이 될 수 있다. 또한, 경기 하락 시기에는 금리가 낮아지게 되는데 이는 부동산 시장에는 모기지 이자가 낮아져 부동산 경기는 반대로 좋아지는 상황이 만들어질 수 있어서 경기방어주로써 리츠의 가치는 충분하다 할 수 있다. 하지만 거주용 아파트가 아닌 오피스 빌딩 리츠이거나 산업용 파크 리츠, 혹은 하이엔드 럭셔리 아파트 리츠는 경기에 영향을 받을 수 있기 때문에 피하는 것이 좋다. 최근에는 클라우드 시장의 확장세로 데이터센터 리츠가 시장 수익률을 상회하는 가장 좋은 선택의 리츠가 되고 있다.

현금 확보 및 관망 전략

베어마켓에 진입할 때는 한참 하락세가 가파르게 진행하는 시기가 있다. 특히, 모든 자산이 하락하는 디플레이션에 진입하는 시기에는 사실상 포트폴리오의 다변화도 크게 의미가 없이 모두 하락할 수 있다. 이런 시기에는 현금이 왕(Cash is King)인 시기라 할 수 있는데 이런 경우 현금도 하나의 자산군으로써 다른 모든 안전자산보다 가장 가치 있는 자산이 될 수 있다. 이런 시기는 반등이 올 때 매도를 해 현금을 확보한 후, 관망하는 것도 하나의 좋은 베어마켓 전략이 될 수 있다.

이를 두고 월가에서는 Play dead라고 하는데 죽은 듯 아무것도 안 하고 가만히 있는 것을 의미한다. 급한 비는 피하고 보자는 전략이다. 보통 현금을 확보한 후, 이를 Money Market Fund에 두거나 CD, 혹은 미 단기 국채 등 유동성이 높고 단기 만기를 가지고 있는 금융상품에 투자하는 전략을 취할 수 있다.

튼튼한 재무구조를 지닌 가치주 투자 전략

베어마켓은 투자자들에게 심대한 손실도 줄 수 있지만 반대로 좋은 기업 가치와 재무구조를 가진 우량주들이 이전보다 훨씬 저평가되어 시장에 나와 투자자들에게는 굉장한 기회가 될 수 있는 순간이기도 하다. 가치투자자인 워렌 버핏이 베어마켓을 원래의 가치와 비교하여 저평가된 좋은 기업들을 매수할 수 있는 좋은 기회로 여기는 이유가 여기에 있다.

베어마켓은 기업의 본가치와 상관없이 모든 기업들의 주가를 강제로 아래로 끌어내리는 대세 하락장을 의미하기 때문에 이를 다르게 보자면 원래 주가하락이 없어야 할 견고한 매출성장세와 어닝을 기록하는 기업들도 주가가 떨어질 수 있다. 그리고 투자타이밍이라는 관점에서는 인생에서 몇 번 찾아오지 않는 매우 중요한 저가매수의 기회가 된다.

가치투자의 기본 컨셉

베어마켓에서 저평가된 가치주를 찾는다는 것은 시장 상황과 상관없이 기업의 본 가치에 믿음을 두고 장기적인 투자전략을 취한다는 것을 의미한다. 그러기 위해서는 기본적으로 가치투자의 컨셉을 알고 기업의 가치가 무엇인지를 알아야 한다.

① 내재적 가치

가치투자에 있어 가장 중요하게 보는 몇 가지 척도가 있는데 그중 하나가 내재적 가치, 혹은 본질적 가치이다. 이는 해당 기업이 비즈니스로써 수익을 만들어 낼 수 있는 어느 정도 수준의 가치가 있느냐를 보는 것인데 정해진 척도가 없기 때문에 투자자에 따라 다를 수 있다. 하지만 예를 들자면 워렌 버핏이 비트코인과 같은 가상화폐에 대해서 매우 비판적인 입장을 취하는 이유 중의 하나가 바로 본질적인 가치 자체가 없다는 것이다. 가상화폐는 수요로만 움직일 뿐 그 자체로 현금을 만들어내는 능력이 없기 때문이다.

② 안전마진

본질적 가치 외에 중요한 척도는 바로 안전마진이다. 안전마진은 그 자체로 저평가된 기업을 의미하는데 예를 들어 $100M의 자산을 가진 기업이 $75M의 시가총액에 거래되고 있다면 이 자체로 해당 기업은 충분히 저평가되었고 투자자 입장에서는 안전마진을 확보한 셈인 것이다. 워렌 버핏은 이에 대해 9,800파운드의 트럭을 10,000파운드까지 통행할 수 있는 다리 위에서 위험하게 운행하지 말고 15,000파운드까지 통행할 수 있는 더 튼튼한 다리 위에서 운행하라고 간단하게 설명하고 있다.

③ 경제적 해자

경제적 해자 또한 가치주를 찾는 데 있어 중요한 척도 중 하나이다. 해자란 중세시대 성을 둘러싸는 물을 채운 구덩이를 뜻하는데 주로 외적으로부터의 침입을 막기 위해 설계된 방어전략이라 할 수 있다. 경제적 해자는 같은 의미로 기업이 해당 산업군에서 차지하고 있는 점유율이나 경쟁우위를 다른 경쟁기업들 혹은 신규참여자들이 쉽게 빼앗지 못하도록 진입장벽을 구축하는 것을 의미한다. 이는 결국 해당 기업이 경쟁우위를 지속해서 유지함으로써 수익을 꾸준히 유지할 수 있는 강력한 근거가 된다.

예를 들어 코카콜라의 경우 전 세계적으로 광대한 배급 네트워크를 구축하고 있고 코카콜라만의 가치 있는 브랜드 이미지를 구축해 경쟁자들보다 더 효과적이고 비싼 값에 제품을 팔 수 있는 이점이 있다.

최근 737맥스로 어려움을 겪는 보잉도 경제적 해자가 막강한 기업으로 꼽히는데 역시 비행기 제조의 경우 각종 규제가 매우 까다로워 하나의 비행기를 정부에서 승인받는 데만 해도 몇 년이 걸리고 비행기를 제조하는 데에 필요한 서플라이 체인을 구축하는 것만 해도 수백 개의 제조사가 필요하다는 점에서 사실상 신규경쟁자가 진입할 수 있는 여건이 불가능하기 때문에 경제적 해자를 구축하고 있다고 보는 것이다.

④ 그 외 재무 요소

이 외에도 기업의 재무적인 요소를 보는 밸런스 시트의 자산에서 부채를 뺀 값을 의미하는 장부가치(Book Value)와 매출에서 지출을 모두 뺀 후 남은 현금흐름(Cash Flow), 이자와 세금, 감가상각 등의 조정 전 순이익(EBITDA), 기업 배당금을 안정적으로 그리고 지속 가능하게 할 수 있는지 보는 배당 성향(Payout Ratio) 등이 가치투자자들이 유심히 지켜봐야 하는 기업의 가치이다.

인버스 ETF와 공매도 전략

주가가 상승하면 주식을 사면 그만이지만 주가가 하락할 때는 방법이 없는 것일까? 매우 공격적인 투자자이거나 단기로 거래를 하는 트레이더들의 경우 주가의 하락에 베팅하는 인버스 ETF나 옵션 시장에서의 공매도(Short)를 고려해볼 수 있다.

인버스 상품의 경우 일종의 파생상품으로 S&P500 지수를 그대로 추종하는 것이 SPDR의 거래 전략 선택 S&P500 ETF인 SPY라면 이를 역으로 가격 움직임을 반대로 따라가는 것은 Proshares의 Short S&P500 ETF인 SH이다. 주가가 확실하고 빠르게 하락할 가능성이 있다고 볼 경우에 취할 수 있는 공격적인 수준의 베어마켓 투자전략이라 할 수 있다.

ETF NAMETICKERBENCHMARK INDEX
Short QQQPSQNasdaq-100
Short Dow 30DOGDJIA
Short S&P 500SHS&P 500
Short Mid Cap 400MYYS&P Mid Cap 400
Short Small Cap 600SBBS&P Small Cap 600
Short Russell 2000RWMRussell 2000
UltraShort QQQQIDNasdaq-100
UltraShort Dow 30DXDDJIA
UltraShort S&P 500SDSS&P 500
UltraShort Mid Cap 400MZZS&P Mid Cap 400
UltraShort Small Cap 600SDDS&P Small Cap 600
UltraShort Russell 2000TWMRussell 2000
UltraPro Short QQQSQQQNasdaq-100
UltraPro Short Dow 30SDOWDJIA
UltraPro Short S&P 500SPXUS&P 500
UltraPro Short Mid Cap 400SMDDS&P Mid Cap 400
UltraPro Short Russell 2000SRTYRussell 2000
미 주요 인덱스의 인버스 ETF / Short(1x), UltraShort(2x), UltraPro(3x)

자산의 상관관계를 파악하자

만일 투자자로서 자산 간의 상관관계를 잘 파악하고 경제, 정치적인 상황을 예민하게 바라보고 있는 투자자라면 베어마켓이 온 이유나 성향, 그리고 상황에 따라 유연하게 대처하는 방법이 있을 수 있다.

예를 들어 미-중 무역 전쟁으로 인한 하락장에서는 미국의 경제만 혼자 좋아지는 상황이 연출되었고 대규모 감세안과 연준의 통화 정책이 금리 인상에 쏠리는 시기였기 때문에 이에 혜택을 받을 수 있는 안전자산인 달러와 미국채 투자가 현명한 전략이었을 것이다.

코로나바이러스라는 건강 이슈가 휩쓰는 지금의 베어마켓은 가치 투자와 다변화, 경기방어주의 특성을 모두 가지는 헬스케어 섹터의 종목을 가지고 있었다면 피해를 최소화할 수 있었을 것이다.

또한 향후 연준이 경기침체에 대응하기 위해 막대한 규모의 유동성을 퍼부을 것으로 관측이 되고 있는데 그럴 경우를 대비한 투자전략으로 화폐가치의 하락을 헤지하는 금 투자를 생각해 볼 수 있다.

최근 폭락장이 계속해서 연출되고 있는 코로나 사태로 인한 베어마켓은 그 속도와 강도가 1987년 블랙먼데이에 비견될 만큼 강해 최초의 반등세에서 매도하고 현금을 확보하지 거래 전략 선택 않았다면 사실상 할 것이 별로 없는 Play Dead Strategy(관망 전략) 혹은 강력한 대응 전략인 인버스 투자를 고려해볼 수도 있다.

안전자산 투자 전략

투자에는 원금 손실의 위험이 있는 리스크는 강하지만 고수익을 내는 주식과 같은 투자상품이 있는가 하면 상대적으로 원금과 고정된 이자를 지급하는 채권이 있다. 그중에서도 부채를 발행하는 주체가 일반 기업이 아닌 국가, 그중에서도 세계의 패권을 지니고 있는 미국 국채는 세계에서 가장 안전한 자산으로 꼽힌다. 일반 투자자가 미 국채에 직접 투자하기는 쉽지 않지만, 미 국채 가격을 연동하는 ETF는 있다. 시가총액 순으로 5개의 ETF를 소개한다.

'8천만원→1300억 대박' 전설의 고수 전략 보니

이철호 논설위원

요즘 여의도 증권가의 화제는 두 인물의 귀환이다. 1996년 선물·옵션시장이 문을 연 뒤 두 명의 고수(高手)가 탄생했다. 요리조리 위험을 잘 피한다는 ‘압구정동 미꾸라지’ 윤모씨. 윤씨는 펀드매니저·미국 선물시장 연수를 통해 갈고닦은 솜씨로 종잣돈 8000만원을 1300억원으로 불리는 마법을 선보였다. 전남 목포의 ‘목포 세발낙지’ 장모씨도 빼놓을 수 없는 전설이다. 그는 하루 최대 1조원의 선물거래를 주선해 시장을 쥐락펴락한 인물이다. 이 두 지존이 ‘현역 은퇴’ 이후 7~8년의 은둔과 외도를 끝내고 컴백한 것이다.

선물·옵션은 매우 위험한 시장이다. 누가 이익을 보면 반드시 손해를 본 쪽이 생긴다. 전문 지식과 칼 같은 매매기법을 갖추고도 쪽박 차기 일쑤다. 그런데도 한국의 개인 투자자들은 대단하다. 기를 쓰고 뛰어든다. 덩달아 국내 선물·옵션의 거래량은 단연 세계 최고다. 지난해 거래금액만 무려 1.64경(단위가 다르다!)이다. 선물·옵션은 위험 회피라는 당초 목적과 거꾸로, 막가는 투기장으로 변질된 지 오래다. 현물주식이야 투자자금 공급이란 순(順)기능이 있지만 선물·옵션은 그야말로 ‘제로섬’ 게임이다.

두 지존에 얽힌 전설은 많다. 명상과 호흡법을 자유자재로 하고, 보왕삼매론(寶王三昧論)으로 정신을 다스린다는 신화까지 더해졌다. 이들은 “파생(상품)을 하는 사람이 레버리지를 풀(full)로 안 쓰면 파생에 대한 예의가 아니다”고 큰소리쳤다. 하지만 이들이 구사한 전략은 ‘뚝 쌓기(위쪽과 아래쪽에 큰 물량을 걸어놓고 흔드는 기법)’와 스캘핑(초 단타매매), 손절매가 대부분이었다. 지금 보면 매우 단순한 투자기법이다. 오히려 이들의 경이적인 수익률의 뒤편에는 어수룩한 개미들이 있었다. 당시 선물옵션은 개미 비중이 70%나 되는 ‘물 좋은’ 시장이었다. 두 달인의 기세는 2004년부터 꺾어져 자산이 반 토막 났다. ‘홍콩 물고기’ 같은 외국인들이 뛰어들고 자본시장통합법으로 대형 증권사들이 큰손으로 등장했다. 두 고수마저 큰 손실을 피해가지 못했다.

선물·옵션에서 대박을 냈다는 소문은 많지만, 그 행운이 오래 갔다는 이야기는 듣기 어렵다. 풀 베팅의 중독성, 레버리지 효과에 대한 환상으로 대개 빈털터리로 끝난다. 선물옵션에 빠지면 정상적인 생활도 힘들다. 현물주식은 하루 평균 네 차례 사고팔지만 선물은 22회, 옵션은 하루 평균 무려 50회나 매매한다. 사건·사고도 꼬리를 물고 있다. 2년 전 불과 10분 만에 도이치증권의 횡포로 시가총액이 30조원이나 증발됐고, 한 개인 투자자는 옵션 만기일을 노려 고속버스터미널과 서울역에 사제폭탄을 설치했다가 붙잡혔다.

요즘 선물·옵션 거래세 도입을 놓고 입씨름이 한창이다. 필자는 찬성하는 쪽이다. 선물·옵션시장의 개미 비중은 30%로 떨어졌지만, 여전히 높은 수준이다. 증권 당국은 증시 상황에 따라 기본 예탁금을 올렸다 내렸다 하는 땜질식 처방만 반복해 왔다. 거래세를 부과하는 나라는 대만이 유일하다고? 하지만 미국·유럽·일본 등은 파생상품에 이미 자본이득세를 매기고 있다. 정부가 검토 중인 거래세율도 선물(약정금액)의 0.001%, 옵션(거래금액)의 0.01%로 낮다. 여기에다 3년간의 유예조항도 있다. 무엇보다 전 세계가 금융파생상품에 대한 ‘워싱턴 컨센서스’를 대폭 손질하고 있지 않은가.

선물·옵션에는 영원한 고수가 없다. 영원한 행운도 없다. 개미들은 증시가 지루한 게걸음을 하면 화끈한 선물·옵션 쪽으로 불나방처럼 뛰어든다. 최근 두 지존의 귀환도 “돈 잃어줄 신출내기들이 늘어나 선물·옵션에서 돈 벌기 쉬워졌다”거래 전략 선택 는 소문 탓은 아닌지 걱정이다. ‘개미 지옥, 큰손 천국’을 이대로 둘 수는 없다. 얼마 전부터 선물·옵션에 쏟아지는 외국 핫머니에도 은행세를 부과하지만 너무 낮은 방파제다. 요즘 금융 현장에선 “미국·유럽·일본의 양적완화로 외국자본 쓰나미가 도를 넘고 있다”는 비명이 들린다. 토빈세(단기 외환거래에 매기는 세금)를 신설하더라도 핫머니는 들어올 때 막아야지 빠져나갈 때는 소용없다. 그런데도 정치권은 대선에 매몰되고, 금융 당국은 자꾸 후행지표인 통계만 들여다 보는 느낌이다.

1만원으로 시작하기

시스템트레이딩은 보통 자동으로 매매가 이루어지기 때문에 해당 전략의 로직이 잘못되면 큰 피해를 볼 수 있습니다. 따라서 많은 사람들이 시스템트레이딩으로 거래 전략 선택 매매를 해 보고 싶어도 그런 위험성 때문에 손쉽게 접근을 하지 못하는 측면이 있습니다. 또한 대부분의 투자자들이 매우 많은 돈이 있어야 시스템트레이딩을 할 수 있다는 생각을 하는데 사실은 그렇지 않습니다.
여기에서 소개되는 방법으로 하시면 단 1만원만 있어도 시스템트레이딩이 가능하므로 내용을 자세히 읽어보시고 따라서 해 보시길 권해드립니다.
일단 1만원이란 돈이 증권계좌에 있고 이익이든 손실이든 내 계좌에서 실제 돈이 유출입되면 사람들은 누구나 집중을 해서 전략을 관찰하고 연구를 하는 경향이 있는 것 같습니다. 따라서 과거데이터를 통해 1차적으로 전략검증이 되었다면 실전에서 직접 가동하기 직전에 여기에서 소개되는 방법으로 소액의 실전거래를 행해 보시기 바랍니다.

실전거래에서도 시뮬레이션에서와 유사한 수익이 발생헀다면 보다 확신을 가지고 실전매매에 적용해 볼 수 있을 것입니다.
그럼 1만원으로 시스템트레이딩을 시작해 보겠습니다.

시스템트레이딩 메인차트, Signal Language Editor, Signal Data Manger

  • 거래소 종목
    거래소 종목의 경우 주가가 1천원 미만인 종목은 100주 단위로 거래해야 하며, 1,000원 이상인 경우는 10주 단위로 거래해야 했지만, 그 규정이 2014년 6월 2일부터 없어졌으므로 1만원으로 시스템트레이딩을 할 수 있습니다.
  • 1만원으로 시스템트레이딩이 가능한 코스닥 종목

    코스닥 종목의 경우에는 가격에 관계없이 1주단위로 거래가 가능하므로 1만원으로 충분히 시스템트레이딩을 실행할 수 있습니다. 다만, 전략에 대한 검증을 위한 것이므로 변동성이 크고 주가가 낮으면서 거래량이 많은 종목이 테스트에 유리할 것입니다.
    위에서 제시된 종목의 경우 단지 현재 장세에서 테스트에 적합한 종목이며 장의 변화에 따라 부적합 종목일 수도 있으므로 테스트하는 시점에 HTS의 종목검색 컨텐츠를 이용하여 해당 장세에서 적합한 종목을 선택하기 바랍니다.

시스템트레이딩 메인차트, Signal Language Editor, Signal Data Manger

    주식과 선물옵션의 변동성 상이, 거래량 상이에 유의해야 합니다
    시스템트레이딩은 보통 변동성이 크고 거래량도 풍부한 선물옵션으로 하게 됩니다. 그러나 전략의 검증과정에서 많은 돈을 필요로 하기 때문에 부득이 주식으로 테스트한다는 점을 유의해야 합니다. 즉, 주식으로 테스트 한 결과가 좋다고 해서 반드시 선물옵션 시장에 적용했을 때도 좋은 결과를 낼 수 있다는 것은 아니라는 점도 고려해야 합니다

서울시 영등포구 여의대방로 69길23, 4층(여의도동,한국금융IT 빌딩) FAX: 02. 780.7957

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반전 일 거래 전략

Quotex에서 반전 거래 전략을 사용하는 방법은 무엇입니까?

반전은 금융 시장에서 삶의 사실입니다. 가격은 항상 어느 시점에서 반전되며 시간이 지남에 따라 여러 번의 상승 및 하락 반전이 있습니다. 반전을 무시하면 예상보다 더 많은 위험을 감수 할 수 있습니다. 반전이 시작되면 반전인지 철회인지 명확하지 않습니다. 반전이라는 것이 분명 해지면 가격이 이미 상당한 거리를 이동하여 거래자에게 상당한 손실 또는 이익 감소를 초래했을 수 있습니다. 반전 전략의 주요 원칙은 가격 방향으로 구매하는 것입니다. 트랜잭션이 더 낮은 시간 프레임과 빈번한 신호로 수행 될 수 거래 전략 선택 있기 때문에 바이너리 옵션에 이상적입니다. 이 전략은 볼린저 밴드, MACD 및 SMA의 세 가지 강력한 지표를 기반으로합니다. 이러한 모든 도구는 Pocket Option 터미널에서 찾을 수 있습니다.

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일반 위험 알림: 거래에는 고위험 투자가 포함됩니다. 잃을 준비가되지 않은 자금을 투자하지 마십시오. 시작하기 전에 당사 사이트에 설명 된 거래 규칙 및 조건을 숙지하는 것이 좋습니다. 사이트의 모든 예, 팁, 전략 및 지침은 거래 권장 사항을 구성하지 않으며 법적 구속력이 없습니다. 트레이더는 독립적으로 결정을 내리며이 회사는 이에 대한 책임을지지 않습니다. 서비스 계약은 주권 국가 인 세인트 빈센트 그레나딘에서 체결됩니다. 회사의 서비스는 세인트 빈센트 그레나딘 주권 국가의 영토에서 제공됩니다.

잘못된 거래 전략의 5가지 징후 Pocket Option

대부분의 거래자는 실적을 개선하기 위해 새로운 거래 기술과 방법을 끊임없이 찾고 거래 전략 선택 있습니다. 그들은 특정 상품, 기간 또는 시장 상황에 가장 적합한 전략을 결정하려고 합니다. 이 과정에는 헌신, 연습, 그리고 도중에 저지르는 실수가 필요합니다.

거래는 위험한 활동이며 가장 숙련된 거래자조차도 때때로 손실에 직면합니다. 그러나 꽤 오랜 기간 동안 계속 실패하고 전략이 제대로 작동하지 않는 것 같다면 접근 방식을 일부 변경하라는 신호일 수 있습니다. 다음은 귀하의 전략에 약간의 수정과 개선이 필요할 수 있다는 5가지 징후입니다.

넌 계속해서 계속 지고 있어

가장 숙련된 거래자라도 때때로 손실에 직면합니다. 그러나 지속적인 실패의 흔적은 거래 방식을 변경하는 분명한 신호일 수 있습니다. 물론 좋은 거래 실적을 위해서는 헌신이 필수적이지만 지속적인 손실은 새로운 것을 시도해야 할 때라는 신호일 수 있습니다. 당신이 그것을 올바르게 구현하고, 적절한 도구에 사용하고, 오랜 기간 동안 그것을 연습했다면 그것은 단지 좋지 않은 전략일 수 있습니다. 그러나 당신의 거래는 여전히 계속해서 손실을 보고 있습니다.

그것이 옳다는 확신만으로 전략을 계속하기보다는 당신의 성과를 비판적으로 평가할 수 있는 것이 중요합니다. 잠시 멈추고 다시 액세스하고 탐색 및 학습으로 돌아가서 새로운 전략, 거래 스타일 및 도구를 연구할 때일 수 있습니다. 고맙게도, Pocket Option 새로운 것을 시도할 수 있는 기회를 제공합니다. 데모 계좌:

데모 계정 Pocket Option

플랫폼의 데모 버전은 실시간 거래를 모방하여 실제 거래의 위험 없이 새로운 기술, 도구 및 도구를 테스트할 수 있습니다.

당신의 성과를 분석하는 것은 어렵다

거래 실적을 수정하는 것은 좋은 거래 전략의 가장 중요한 요소 중 하나입니다. 자신의 입장을 되돌아보고 정확히 무엇이 손실로 이어지는지, 무엇이 가장 효과가 있었고, 어디에서 더 잘할 수 있었는지 명확하게 이해할 수 있어야 합니다. 단계의 개요와 함께 명확한 전략을 따를 때 정확히 어떤 단계가 잘못되었는지 쉽게 알아차릴 수 있어야 합니다. 이것이 없으면 거래 성과를 배우고 개선하기 어려울 수 있습니다.

Pocket Option 편의를 위해 카테고리별로 구성된 거래 내역 섹션을 제공하여 분석 프로세스를 더 쉽게 만듭니다. "프로필"섹션에서 찾을 수 있습니다.

거래 내역 pocket option

거래 내역 섹션은 많은 정보를 제공합니다. 전체 이익과 손실 측면에서 현재 위치를 확인하고 어떤 포지션이나 상품이 가장 높은 수익을 냈는지, 어떤 기간과 도구를 사용하여 배치했는지 분석할 수 있습니다. 이렇게 하면 성공적인 성능이나 실패로 이어지는 패턴을 더 쉽게 찾을 수 있습니다.

당신의 거래는 감정에 쉽게 영향을 받습니다

거래 결정이 자주 감정의 영향을 받는 경우, 이는 좋지 않은 신호일 수 있습니다. 위험 거래 전략 선택 관리 너무 많은 레버리지를 사용하거나 시장 상황을 충분히 분석하지 않는 탐욕, 흥분 또는 분노에서 포지션을 배치하는 기술. 좋은 거래 전략은 포지션 사이징 접근 방식, 포지션을 열고 닫는 지침, 자발적이고 성급한 결정을 피하기 위해 찾고 있는 시장 기회의 종류를 지정해야 합니다. 이렇게 거래 전략 선택 하면 순간적인 감정보다는 합리적인 접근 방식에 따라 의사 결정을 내릴 수 있습니다.

자신의 전략을 따를 수 없다

초보자 트레이더가 자신의 능력을 약간 과대평가하고 정교한 트레이딩 전략을 구현할 수 없는 것은 드문 일이 아닙니다. 아마도 당신은 너무 많은 지표를 사용하고 있고 올바른 진입점을 찾기 어려워질 수 있습니다. 또는 전략이 매우 복잡하고 너무 많은 에너지를 필요로 할 수 있으므로 결국 일부만 따르게 됩니다. 너무 단순한 전략은 다양한 시장 위험 요인을 간과할 수 있습니다. 자신의 지식과 기술, 그리고 실제로 구현하고 따를 수 있는 전략으로 시작하는 것이 좋습니다.

귀하의 거래 전략이 불완전합니다

불충분한 전략 pocket option

귀하의 거래 전략이 귀하의 거래를 설정하기 위한 올바른 지침을 제공하지 않을 수 있습니다. 단순히 불충분하고 몇 가지 핵심 요소가 부족합니다. 선택한 전략은 너무 빠르거나 너무 느리지 않고 개인적으로 적합해야 합니다.

확실히 모든 거래자는 거래 전략에 포함되어야 하는 내용에 대한 고유한 비전을 가지고 있지만 여기에는 다음과 같은 일반적인 구성 요소가 포함될 수 있습니다.

  • 시간의 지평선과 거래 스타일
  • 거래될 자산 및 시장 선택
  • 거래 진입을 위한 올바른 시장 조건을 식별하는 방법
  • 적절한 위험 관리 도구
  • 거래 및 성과 지표의 목표

트레이더가 단일 기술 지표를 기반으로 포지션을 설정하고 거래 프로세스의 다른 측면을 고려하지 않는 것은 드문 일이 아닙니다. 기술적으로 단일 지표를 사용하는 데는 아무런 문제가 없지만 이러한 거래자는 잠재적 손실의 원인을 간과하고, 각 거래에 잘못된 금액을 배치하고, 너무 많은 자산에 집중하는 등의 작업을 수행할 수 있습니다. 포지션을 열기 전에 거래 시스템 내에서 진입 및 퇴장 조건, 시간 프레임, 위험 관리 전략 및 기술 지표를 설정하는 것이 중요합니다.

귀하의 거래 방식에 잘못될 수 있는 많은 것들이 있습니다. 시장 기회를 포착하기 위해 올바른 도구를 사용하지 않거나 신호를 잘못 해석하거나 거래 스타일이 선택한 상품에 적합하지 않을 수 있습니다. 전략에 올바른 위험 관리 도구가 구현되어 있지 않고 단일 위치에서 지속적으로 너무 많은 위험을 감수하기 때문에 돈을 잃을 수 있습니다. 때로는 전략이 너무 엄격하고 구체적이거나 반대로 너무 약하다고 생각할 수 있습니다. 그런 다음 필요한 조정을 할 수 있습니다.

계속해서 지고 있고, 성과를 모니터링할 수 없고, 감정이 지배하기 쉽고, 자신의 거래 방식을 따를 수 없고, 전략이 단순히 불완전한 것처럼 보인다면, 이를 변경하라는 신호일 수 있습니다. 데모 계정에서 가장 효과적인 방법과 새로운 기술을 충분히 연습하기 위해 항상 거래를 되돌아볼 수 있습니다. 행운을 빕니다 거래 및 사용을 즐기십시오 Pocket Option!

위험 경고: 이 웹사이트에 나열된 회사에서 제공하는 거래 상품은 높은 수준의 위험을 수반하며 모든 자금의 손실을 초래할 수 있습니다. 잃을 여유가 없는 돈을 거래해서는 안 됩니다.


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