채권 거래

마지막 업데이트: 2022년 7월 21일 | 0개 댓글
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채권 거래

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    • 이재헌 기자
    • 승인 2022.07.25 10:19
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      (서울=연합인포맥스) 이재헌 기자 = 돌고 돌아 또 코로나19(신종 코로나바이러스 감염증)다. 지난 2년간 글로벌 경제를 초토화한 대상이 다시 활개 칠 기세다.

      서울채권시장은 코로나가 대유행 수준으로 다시 퍼지게 되면 당국의 눈치를 봐야 하는 처지다. 코로나 방역과 경제 활성화의 줄다리기는 정부가 주도권을 쥐기 때문이다. 휴가철에 추석까지 이어지는 스케줄이라면 채권 강세를 부를 만한 환경은 되는 것으로 평가된다.

      ◇ 코로나는 채권시장편…3년 3%까지도 가능

      25일 질병관리청에 따르면 지난주부터 코로나19 일일 확진자 수는 7만명 내외에서 오르내렸다. 올해 3월 이후 감소세던 코로나19 확진 추이는 이제 방향이 바뀌었다. 정부와 전문가들은 코로나 하루 확진자 수가 30만 명까지 증가하는 상황을 우려하고 있다.


      코로나는 그동안 채권금리를 들었다 놨다 하는 존재였지만, 지금 퍼진다면 하방 압력을 키우는 재료로 분석됐다. 재정 건전성을 강조하는 현 정부가 수급 부담을 높이진 않을 것이라는 인식이 팽배해서다. 국고 3년물이 3%까지는 하단을 낮출 수 있다는 전망이 제기됐다.

      문홍철 DB금융투자 연구원은 "정부가 다시 재정을 풀 수 없는 상황이 된다면 코로나는 경기·수요 부진에 따른 인플레이션 안정과 금리 급락 요소로 발전될 듯하다"며 "기준금리 고점을 2.75%로 보고 3년물이 적정한 수준은 +25bp 정도이니 3%까지는 무리 없이 갈 수 있을 것"이라고 말했다.

      그는 "금리인상이 끝나고 나면 침체 등을 반영해 제한적으로 역전되다가 금리 인하 전망이 늘면서 다시 금리가 급락하는 것이 과거의 패턴"이라고 덧붙였다.

      ◇ 다 같이 30년물로 달려드는 상황 나올까

      현재 코로나 확산이 과거와 가장 크게 다른 점은 금리인상을 수반한다는 것이다. 공급발 인플레이션이 꺾이지 않으면 추가 인상은 기정사실이다. 코로나가 끼칠 부정적 경기 요인을 고려하면 커브 플래트닝(기간별 수익률 곡선 평탄화)을 생각할 수밖에 없다.

      플래트닝의 키는 30년물이 쥘 것으로 관측됐다. 외국인 등 실수요 수급에 맞춰 커브가 복잡해지는 모습이 연출될 수 있다.

      외국인이 보유한 원화 채권 듀레이션은 지난 18일에 4.25까지 높아졌다. 역대 최고다. 최근 들어 유독 초장기물에 쏠리는 매수세가 만든 결과다. 보험사 등 장기투자기관에 단타 매매 세력까지 겹쳐 초장기 커브는 유례없이 꼬인 상태다.

      은행의 채권 관계자는 "시장은 금리 박스권을 한 단계 낮추는 상황이 왔다고 하면 철저하게 이익을 따라갈 수밖에 없다"며 "30년물은 이미 그 중심에 한 번 있었고 스프레드가 -30bp든 3년물 역전이든 신경 쓰지 않을 수 있다"고 예상했다.

      ◇ 외국인 국채선물의 '왝더독'과 계절적 요인 주시

      우리나라 빅스텝(50bp) 금리인상 이후 국내 시장참가자들은 크게 움직일 유인이 다소 약해졌다. 인상 선반영으로 금리 하단이 막혔다면, 이전과 같은 손실을 되풀이하지 않는 게 낫다는 심리들이 있다. 이에 외국인의 국채선물이 시장을 뒤흔드는 왝더독(Wag the Dog)이 심해진다.

      코로나 대유행은 이를 자극할 수 있다. 지난 2년간 외국인이 국채선물 누적 순매수 포지션과 코로나 확산 시기는 상당한 유사성을 갖기 채권 거래 때문이다.

      증권사의 채권 관계자는 "로컬 참가자들은 커브에 대한 이해관계 속에서 당국이 거리두기와 시장 개입에 뭘 하는지가 관심사겠지만, 외국인은 그들의 생각대로 밀고 나간다는 게 무서운 것"이라며 "유럽·미국 어느 쪽을 생각해도 외국인이 코로나에 밝은 것은 사실이기에 장단기물 모두 심한 변동성은 생각해볼 수 있는 것"이라고 진단했다.

      다른 증권사의 채권 관계자는 "휴가철에 코로나가 잡히지 않으면 그다음은 바로 추석 초입이기 때문에 거리두기에 대한 얘기가 나오는지가 관건"이라고 전했다.

      채권이란 무엇인가! 채권 뜻과 채권기초개념 채권종류 및 채권매매거래 채권투자 주의사항

      채권이란 무엇인지 채권 거래 채권 뜻과 채권기초개념과 채권종류 및 채권매매거래 채권투자 주의사항을 설명합니다.

      채권종류 설명 시 채권 발행주체, 채권이자 지급방식, 채권이자 및 상환 보증에 따른 채권 종류를 설명드립니다.

      기업이나 채권 거래 국가, 공공기관 등에서는 자금을 조달하기 위한 목적으로 주식, 채권 등의 유가증권을 활용합니다.

      채권은 채권이자를 통한 이자소득 창출 기회와 다양한 권리 (신주인수권리, 주식교환권리 등) 를 바탕으로 한 자본소득 창출 기회를 제공합니다.

      채권투자는 이자소득과 자본소득의 투자 매력을 바탕으로 기관투자자를 비롯해 개인투자자에게까지 높은 관심을 얻고 있습니다.

      채권투자와 채권거래는 증권사, 은행, 채권투자전문회사를 비롯해 채권투자전문가 채권중개전문가 채권거래전문가까지 각계각층의 채권투자 관련 기업과 전문가에 의해 이뤄지고 있습니다.

      채권 뜻과 개념을 비롯해 채권종류와 채권투자 시 꼭 알아야할 주의사항들을 겸비한다면 투자포트폴리오 구성과 운영을 더욱 견고하게 할 수 있습니다.

      채권이란 무엇인지 채권 뜻과 채권기초개념부터 접근해 보겠습니다.

      채권이란 정부, 공공기관, 기업 등이 자금을 조달하기 위해서 부채에 대한 의무 사항들을 나타내어 발행하는 유가증권입니다.

      채권은 발행주체, 이자지급방식, 보증여부에 따라 다양한 채권종류가 있습니다.

      채권종류 중 발행주체 기준으로 한 채권은 국채, 공채(지방채, 특수채), 회사채, 금융채 등 이 있습니다.

      채권 중 국채는 국가에서 발행한 채권이며, 국민주택치권 1종 2종, 재정증권 등이 국채에 속합니다.

      채권 중에서도 대표적인 공채에는 지방채와 특수채가 있습니다.

      지방채는 특별시, 시, 도, 군 등의 지방자치단체에서 발행한 채권이며, 도시철도공채, 지역개발공채 등이 지방채에 속합니다.

      특수채는 법률에 의해 설립된 특수 법인 (예를 들어 국영기업, 공사 등)에서 발행하는 채권이며, 토지개발공사채권, 수자원공사채권, 가스공사채권, 한국전력공사채권 채권 거래 등이 특수채에 속합니다.

      채권 중 국채와 공채를 국공채라고 부릅니다.

      회사채는 상법상 회사의 조건을 갖춘 집단 (회사 또는 기업) 에서 발행하는 채권입니다.

      금융채는 은행, 보험 등 금융업종에 속하는 법률상 금융기관에서 발행하는 채권이며, 산업금융채권, 중소기업금융채권, 주택금융채권이 금융채에 속합니다.

      채권은 이자를 지급하는 방법과 방식 (이자지급방법 또는 이자지급방식)에 따라 이표채, 할인채, 복리채, 단리채, 거치분할상환채로 구분합니다.

      이표채는 채권에 이자를 받을 수 있는 이표(이자표, 쿠폰)가 있고, 채권이자 지급일에 이표를 통해 이자를 지급받는 채권입니다.

      할인채는 채권의 액면금액이 일정한 이자(단리)로 할인되어 발행된 채권으로써 채권 만기일에 채권액면금액을 지급받는 채권입니다.

      복리채는 채권 만기일까지 이자가 복리로 재투자되어 채권 만기상환 시점에서 원금과 이자를 동시에 지급받는 채권입니다.

      단리채는 채권 만기일까지 이자가 단리로 계산되며 채권 만기상환 시점에서 원금과 이자를 동시에 지급받는 채권입니다.

      거치분할상환채는 일정기간 원금을 거치한 뒤 분할상환하는 채권으로써, 일정거치기간이 지난 뒤 매년 정해진 채권이자에 따라 원금과 이자를 분할하여서 지급받는 채권입니다.

      채권은 보증여부에 따라 보증사채와 무보증사채로 나누어집니다.

      보증사채는 원금상환과 이자지급에 대해 발행회사 외 제3자가 보장하는 채권입니다.

      무보증사채는 원금상환과 이자지급을 보장하지 않으며, 신용평가기관 등에 의한 자기신용을 근거로 발행되며는 채권입니다.

      채권투자는 주식이나 파생상품, 원자재에 직/간접적으로 투자하는 것에 비해 비교적 안정적인 수익 창출이 가능합니다.

      채권 및 채권투자에 대한 잘못된 채권 거래 인식으로 인해 자신의 투자 자산을 오히려 더 높은 위험에 노출 시킬 수 있습니다.

      예를들어 채권 투자 시 기업의 시장 가치와 부채 등에 대한 면밀한 조사와 분석을 바탕으로하는 것이 아닌, 채권등급과 채권 발행 기업의 명성만을 바라보고 채권투자하는 경우, 기업의 도산, 부도, 부채 미상환 등의 상황에 대처할 수 없게 됩니다.

      채권투자 시 그 어느 투자때 보다도 신중하게 기업의 내적가치를 고려해야하는 이유가 바로 위와 같은 자금을 조달하는 기업이 겪을 수 있는 위기 때문입니다.

      채권투자 시 기업에 대한 외형적 명성과 인지도를 맹신하기 보다는 기업의 내적가치와 채권 발행 목적, 채권이자지급 방안, 원금상환 의무 이행 가능 여부 등을 채권투자 전 면밀히 조사하고 분석해야 합니다.

      이와 더불어 채권투자 시 채권 신용등급 자료를 꼼꼼히 살피는 것은 채권투자 시 필수 조건이라고 볼 수 있습니다.

      채권발행 이력에 대해서도 면밀히 살펴봐야할 채권정보입니다

      채권발행 이력을 보면 단기간 채권 발행 채권 거래 규모 및 채권 발행 시기를 알 수 있습니다.

      재무제표를 동반해서 확인하는 것 역시 채권이 가진 한계 (채권의 한계)를 보다 슬기롭게 극복할 수 있는 방법이 됩니다.

      채권투자 전 채권 발행 기업이 채권 뿐 아니라 기존 발행된 주식을 포함해 신주인수권 등을 통해 신규 주식 발행 계획과 일정 역시 채권투자 시 무시할 수 없는 점검 사항입니다.

      채권에 직접 투자하지 않는 투자자들 역시 기업의 채권 발행과 그 영향에 대한 면밀한 조사와 분석이 필요합니다.

      교환사채, 전환사채, 신주인수권부사채는 기업의 주식을 취득할 수 있는 기능이 부가된 사채 (회사채) 이므로 주주 지분 구조, 기업 경영, 회사 주가에 영향을 줄 수 있는 사채 입니다.

      채권 (회사채) 중 전환사채와 신주인수권부사채의 경우, 기업이 신주를 발행해 채권자에게 제공 하기 때문에 기업 자본이 증가하는 유상증자와 유사한 효과와 영향이 발생합니다.

      채권이란 무엇인지 그 개념과 종류, 그리고 세부적인 특징에 대한 이해를 더욱 갖추어야 나가는 것이 채권투자 시 투자 수익을 안정적으로 향상 시킬 수 있는 지름길이라고 볼 수 있습니다.

      채권을 매매하는 방법

      채권을 매매하는 방법으로는 우선 장내 시장이 있다고 하는데요. 장내시장이란 증권선물거래소시장으로 대상채권은 증권시장에 상장된 모든 채권인 국공채, 회사채, CB, BW 등이 포함된다고 합니다. 매매시간은 보통 9시~15시라고 하며 토요일과 공휴일은 제외된다고 채권 거래 합니다. 보통 거래 및 당일 결제를 거래하고 액면 1만 원당 가격으로 환산하여서 매매를 체결하는 것이 보통이라고 합니다. 결제시한은 당일 결제 거래를 하는 것이 좋다고 하며 당일 오후 4시까지 결정하는 것이 좋다고 합니다. 보통 거래 시에는 매매체결 후에 3일째 되는 날에 오후 4시라고 합니다. 장외시장에 경우에는 거래장소는 증권회사의 영업장이라고 하며 상장채권과 비상장채권을 거래하는 회사채의 중심 시장이라고 합니다. 채권매매 시 유의해야 할 사항으로는 이표채나 할인채, 복리 체인지 등을 확인해야 한다고 하며 사고 채권 여부 본사에 직접 확인하는 것이 좋다고 합니다. 매수 후 직접 출고 시 채권매출확인서를 수령하시는 것이 좋다고 합니다. 그리고 개인으로부터 직접 매수를 하실 시에는 공증인에 의한 공공 증서를 작성하시는 것이 좋다고 합니다. 장내외 거래를 막론하고 채권을 매매하실 때에는 증권계좌를 개설하고 서류를 준비하고 서류작성 및 입금을 의뢰하는 것이 좋다고 합니다.

      채권을 매수하고 매도하는 시점에서는 개설된 계좌에 현금을 채권 거래 입금하면 바로 채권을 매수하고 주문한다고 합니다. 그리고 매도가능 여부를 확인하고 개설된 계좌에 입고시켜서 매도를 하는 것이라고 합니다. 채권을 매매하는 장내매매의 절차는 채권의 정보를 수집하고 채권을 주문하고 체결을 확인한다고 합니다. 장외매매절차에 대해서는 채권의 정보를 수집하고 매매를 협의하고 주문을 체결하는 것이 좋다고 합니다. 소액채권시장 집중의 거래제도에는 공정경쟁을 통해서 적정 가격에 거래를 할 수 있도록 하기 위해서 거래소 시장을 통해서 거래하도록 하는 제도를 말한다고 합니다. 거래대상 채권에 대한 부분에서는 5000만 원 이하의 채권을 대상으로 한다고 하며 제1종 국민주택채권이나 도시철도채권이나 지역개발 공채나 지방도시 철도채 등을 말한다고 합니다. 소액채권시장 집중 거래제도는 거래제도에 대해서는 원활한 유통을 위해서 액면 1000원으로 조종이 가능하다고 합니다. 장외채권 매매제도와 동일하다고 하는데요. 기준 가격과 신고 가격을 전일 신고시장 수익률로 후장 종료 시점에 종가 수익률을 단순하게 수익률로 환산을 하여서 기준 가격으로 삼는다고 합니다. 증권회사가 매일 장 종류 후 4시까지 거래소에 신고하는 가격이 신고시장 가격이라고 합니다.

      채권 투자자가 꼭 알고 계셔야 할 세 가지 원칙에 대해서도 한번 알아보겠습니다. 표면금리가 낮은 채권이 좋다고 하며 채권 특별판매시기를 이용하시는 것이 좋다고 합니다. 개인은 기관투자자보다 비싸게 채권을 산다는 사실도 알고 계시는 것이 좋다고 합니다. 채권 등급과 채권수익률에 대해서는 신용평가기관이 채권 등급을 평가한다고 하며 채무불이행 정보 투자자에게 전달을 한다고 합니다. S&P나 무디스에 대해서는 최상급에서 최하급까지 9~10등급으로 분류를 한다고 합니다. 다시 한번 정리를 해보자면 채권 가격을 결정하는 요인은 채권 가격은 매일 유통시장에서 내외적인 요인에 의해서 변동적으로 결정이 된다고 하며 금리와 채권에 대한 부분에서는 금리와 채권에 대한 가격은 잔존 만기 기간과 가격 변동과 표면금리와 가격 변동적인 부분과 채권과 시가평가제도에 있어서 채권을 장부 가격이 아닌 시장 가격으로 평가하는 제도를 말한다고 합니다. 채권을 매매하는 제도는 장내시장이 있으며 증권선물거래소 시장인 장내시장은 대상채권이 증권시장에 상장된 모든 채권을 말한다고 채권 거래 하며 이것은 국공채와 회사채, CB, BW를 말한다고 합니다. 보통 거래 및 당일 결제 거래를 한다고 하며 장외시장의 경우에는 거래장소는 증권회사의 영업장이며 상장채권과 비상장채권을 거래하는 회사채의 채권 거래 중심 시장이라고 합니다.

      다양하다

      이렇듯 채권의 거래 시장도 주식의 거래시장 못지않게 다양하다고 하는데요. 하지만 채권 역시 주식이나 다른 투자수단들과 마찬가지로 자신의 기준에 맞춰서 자신의 판단으로 투자를 하는 것이 좋고 다른 사람의 의견만 듣고 자신의 피 같은 돈을 투자하는 것은 피해 주시는 것이 좋다고 합니다.

      채권 거래

      인천 채권추심 변호사, 채권 추심 진행 시 알아야 할 주의사항은?

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      인천 채권추심 변호사, 채권 채권 거래 추심 진행 시 알아야 할 주의사항은?

      안녕하세요, 법률사무소 청인 입니다.

      개인 간 채무거래 또는 기업 간 생길 수 있는 다양한 미수금의 경우에는 기간이 길어지면 길어질수록 받을 수 있는 가능성이 현저히

      또한 만약 소액이라면 긴 시간을 쓰는 게 훨씬 더 손해라고 생각하게 되어 넘어갈 수 있지만 금액이 큰 경우에는 최대한 빠르게 회수를

      앞서 말씀드린 것처럼 오랜 기간이 지나가거나 그냥 넘어가게 된다면 손해가 될 수 있으니 채권추심을 통해 빠르게 받을 수 있는 방법을

      이러한 채권도 소멸 시효가 존재하기 때문에 만약 채무자가 경제적 요건이 되지 않아 기다려주다가 받을 수 있는 권리가 사라질 수 있기

      때문에 무작정 기다려주는 것은 좋지 않은 선택이 될 수 있는데요.

      그렇기 때문에 이를 악용하는 사례도 굉장히 많으며, 만약 소액이라면 소송을 걸지 않을 거라는 생각을 하는 경우도 많기 때문에 주의를

      그렇기 때문에 무작정 시간을 주기보다는 정말 여건이 되지 않는지 꼼꼼하게 확인해 주시는 것도 중요합니다.

      채권추심을 진행할 때에는 차용증 또는 계약서 등의 채무 관계를 입증할 수 있는 것이 있다면 채권 추심을 진행할 수 있습니다. 또한

      서류가 없더라도 메시지 또는 채권 거래 통화 녹음 등으로도 진행을 할 수 있는데요.

      하지만 앞서 말씀드린 것처럼 '시효'가 정말 중요한 요소이기 때문에 너무 오랜 시간을 끄는 것은 불리하게 작용이 될 채권 거래 수 있어 빠르게

      채권 추심을 진행할 때에는 어떻게 진행을 하는 것이 가장 효율적일지 고려를 한 후에 진행을 해주시는 것이 좋고, 다양하게 잘 따져야 합니다.

      혼자서 진행을 하는 것도 좋은 방법이 될 수 있지만 세세한 부분까지 알아볼 수 있는 법률 전문가와 함께 한다면 훨씬 좋은 영향을 줄 수 있기

      [경제] 채권, 선물거래, 전환사채(CB), 교환사채(EB), 신주인수권부사채(BW)

      1. 정의
      - 채권(Bond)은 금융의 유가 증권 중 하나 → 지급 청구권이 표시된 채무증권
      - 어원 : 최소한 1590년대부터 '총액을 지급할 목적으로 다른 것과 연계된 수단'의 의미로 'bond'란 단어가 사용되어온 채권은 영어의 'bind'에서 유래되었다.

      2. 종류
      1) 지방채 발행 주체에 따른 분류 : 국채, 지방채, 특수채, 통안채, 금융채, 회사채, 외국채
      2) 이자 지급 방법에 따른 분류 : 이표채, 할인채, 복리채, 단리채, 거치 분할상환채
      3) 상환 기간에 따른 분류 : 단기채, 중기채, 장기채
      4) 모집 방법에 따른 분류 : 사모채, 공모채
      5) 보증 여부에 따른 분류 : 보증사채, 무보증사채
      6) 액면 이자 확정 여부에 따른 분류 : 확정금리채, 변동금리채, 역변동금리채
      7) 원금 상환 방식에 따른 분류 : 만기일시상환채, 액면분할상환채
      8) 발행 가액에 따른 분류 : 액면발행채, 할인발행채, 할증발행채

      3. 채권의 발행
      - 공인된 채권 발행자는 채권 보유자에게 일정한 계약기간 동안 빚을 지는 것
      - 만기일에 보유자에게 원금과 이표를 지불
      → 즉, 정해진 기간 내에 빌린 돈과 이자를 갚겠다는 계약 형식
      - 채권 발행자 : 돈을 빌린 사람 / 채권 보유자 : 돈을 빌려준 사람 /이표는 이자
      - 채권을 통해 채무자는 국공채의 경우처럼 장기 투자에 필요한 외부의 재원을 얻을 수 있음
      - 현재 지출에 돈을 댈 수도 있음
      - 양도성예금증서(CD)나 기업어음(CP)은 채권이 아니라 화폐 시장의 수단으로 인정됨

      4. 특징
      1) 원금
      - 명목 가액 혹은 액면가액은 발행자가 지급하는 이자의 근거
      - 보통, 채권 기한 만료 시점에서 지급해야만 한다
      2) 만기
      - 채권이 만기 기간에 도달하면 채권 보유자는 원금과 이표(이자)를 지불 받을 수 있다

      - 채권과 주식 모두 증권이지만 차이가 있음
      - 주식 보유자는 해당 회사의 주주로서 일정한 소유권이 있음. 반면, 채권 보유자는 단지 채권자일 뿐임
      - 주로 채권은 정해진 기간이 있어 만기가 있음. 반면, 주식은 거의 영구적으로 보유할 수 있음
      - 콘솔 공채(console bond)는 예외이며 채권 거래 만기가 없음
      - 또한, 채권은 만기(terms of maturity), 신용위험(credit risk), 과세(tax treatment) 등에 따라 구분됨


      - 선물(futures contract, futures)은 파생상품의 한 종류
      - 품질, 수량, 규격 등이 표준화되어 있는 상품 또는 금융자산을 미리 결정된 가격으로 미래 일정 시점에 인도·인수할 것을 약정한 거래
      - 선물거래와 같이 표준화된 상품, 자산은 정해진 시장을 통해서만 거래할 수 있음
      - 선물거래와 선도거래와의 차이 : 거래되는 상품 또는 자산 등이 표준화가 되어있는지와, 그것을 거래하는 특정 시장이 존재하는지의 여부에 따라 구분됨

      선물가격의 가격결정에 있어서 미래현물가격의 기댓값과의 관계에 대해서는 기대가설이 성립하는 것으로 본다. 즉, 불확실성이 없는 균형상태에서는 선물시장의 수요공급에 의해 형성된 선물가격(A)이 미래현물가격의 기댓값(B)이 일치하게 된다

      ▣ 보유 비용모형
      실제 거래되는 선물가격을 측정하는 방법은 현물자산을 구입하여 선물계약의 만기까지 보유하는 데 소요되는 비용과 같아야 한다. 이러한 개념을 보유 비용모형이라고 하며, 선물가격(A)과 현재의 현물가격(C)과의 관계식으로 나타낼 수 있다. 보유비용(D)을 추가하게 되면 다음과 같다

      이 식을 현물-선물 패리티(spot-futures parity)라고 하며, 여기서 금액 단위로 표시된 보유비용 D를 자본비용의 관점에서 %로 표시하면 다음과 같이 표현할 수도 있다.

      A = B x (1+r)^t [t : 시간]

      - 전환사채(convertible bond, CB)는 ‘주식으로 전환할 수 있는 권리’, ‘주식으로의 전환권이 인정되는 사채’를 말함
      - 일정한 조건 아래 발행 회사 보통의 주식으로 전환할 수 있는 선택권이 부여된 회사채
      - 일반 채권과 똑같이 만기일이 정해져 있고 그때까지는 정기적으로 이자가 지급되는 채권
      - 투자자는 사채의 확실성과 주식의 투기성을 비교하여 선택할 수 있으며, 발행 회사는 전환에 의한 사채 상환의 효과를 누릴 수 있고 이자 비용의 감소에 의한 자금 조달 상의 편의를 줄 수 있음
      - 발생은 원칙적으로 이사회가 결정하나 정관의 규정에 의해 주주총회가 결정할 수도 있음

      교환사채(exchangeable bond, EB)는 미리 적시해 둔 조건에 따라 특정한 미래의 시점에 발행자 외 기업 주식을 위한 채권을 교환하기 위한 숨어있는 옵션(embedded option)이자 보통 사채로 구성된 혼종 유가 증권의 일종

      - 신주인수권부사채(Bond with Warrant, BW)는 발행기업의 주식을 매입할 수 있는 권리가 부여된 사채
      - 고정된 이자를 받을 수 있는 채권과 주식 인수 권리가 따로 매매 가능
      - 일반적으로 정해진 수량의 주식·채권 등을 약정한 값에 매매할 수 있는 권리를 가진 사람이 주식을 요구할 경우 대개 신주를 발행, 건네준 투자자들은 발행 기업의 주가가 약정된 매입가를 웃돌면 주식을 팔아 차익을 남길 수 있음. 그렇지 않으면 워런트를 포기하면 된다.


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