분산투자

마지막 업데이트: 2022년 6월 13일 | 0개 댓글
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/그래픽=정승아 디자이너

여윳돈은 사람들 마음을 들뜨게 한다. 굴려서 더 불리고 싶어진다. 자꾸 만지작거리면서 이곳저곳을 기웃거린다. 모든 사람들이 그렇다. 지갑이나 장롱 깊숙한 곳에다 돈을 가두는 일은 어리석다. 적은 돈이라도 굴려서 목돈으로 만들어야 하는 법이다. 증시도 두드리고, 땅도 밟아보고, 상가 문도 들락날락해야 돈은 날로 커진다. 재테크도 부지런해야 대박이 터진다. 증시 객장에 가면 자주 듣는 말이 있다. “계란을 한 바구니에 담지 말라”이다. 한 바구니에 담았다가 자칫하면 몽땅 깨진다. 위험을 분산하라는 조언이다. 이 분산투자 조언은 증시나 펀드, 예금 등 재테크에서는 금과옥조로 여긴다. 포트폴리오도 여기서 생겨났다.

포트폴리오는 주식투자의 기본이다. 어떤 특정종목에 돈을 몽땅 걸지 않는다. 항상 여러 종목에 분산투자 분산투자 나누어 투자하는 방법이다. 올인과는 정반대 투자기법이다. 길게 보면 분산투자가 수익이 더 짭짤하다. 포트폴리오보다 올인 투자를 권유한 투자가도 더러 있다. 그 중에서 소설가로 잘 알려진 마크 트웨인이 대표적이다. “계란을 한 바구니에다 담고 잘 지켜보라”고 했다. 물론 그는 항상 실패했다. 주식뿐만 아니라 금광에까지 손을 댔다가 돈맥만 날렸다. 서민들의 재테크는 대개 이런 수순을 밟는다. 월급을 쪼개 적금을 든다. 종자돈을 만들기 위해서다. 주식, 부동산이든 시드머니가 있어야 투자에 뛰어들 수 있다. 맨땅에 맨몸으로 뛰어 들 수 없다. 시드머니는 먼저 증시를 두드린다. 증시에서도 한 종목에다 걸지 않고 몇 종목 나누어 투자한다. 그 후 목돈이 두둑해지면 부동산에도 눈을 돌린다. 이렇게해서 불거지는 돈은 항상 증시와 부동산, 은행예금 등 황금분할로 운용한다.

야곱은 외삼촌 라반을 뒤로하고 고향 길을 재촉했다. 야곱의 맘은 착잡했다. 불안과 그리움이 교차했다. 장자권, 축복권을 가로챘기에 형 에서의 노여움에 대한 불안이 있었다. 한편으로 큰 잘못을 저질렀지만 가족을 만나고 싶은 마음도 간절했다. 혈육의 정이 그렇다. 그때 에서는 세일 땅에다 캠프를 치고 있었다. 세일은 사해 동남쪽 산악지대이다. 에서는 동생 야곱이 가나안 땅으로 온다는 사실을 알고 북쪽으로 길을 잡고 달렸다. 형제가 만나기 직전 야곱은 하나님의 사자들을 만났다. “야곱이 분산투자 그들을 볼 때에 이르기를 이는 하나님의 군대라 하고 그 땅 이름을 마하나임이라 하였더라”(창 32:2). 그만큼 불안했다는 뜻이다. 동시에 하나님이 자신과 동행하고 끝까지 보호해 준다는 믿음과 확신을 가졌다.

야곱은 그때서야 형에게 사자를 보낼 용기가 생겼다. 에서의 눈치를 살피고 환심도 사고 싶었다. 사자에게는 에서의 마음과 움직임을 엿보는 임무를 분산투자 주었다. 동시에 형을 만나면 강조할 두 가지 주의사항도 당부했다. 첫째 야곱은 형 에서의 종이라는 점이다. 말하자면 형이 갑이고 동생 야곱은 을이라는 사실을 반드시 주지시키라고 분산투자 했다. 둘째 야곱도 큰 부자라는 점을 알리라고 했다. 절대로 형의 재산을 탐하거나 요구하지 않겠다는 뜻을 확실하게 해두라고 다짐했다. 그런데 야곱은 사자의 귀환보고를 듣고 충격을 받았다. 자신의 기대와 크게 어긋났기 때문이다. 사자는 에서가 무려 4백 명의 장정을 끌고 오고 있다고 말했다. 야곱의 불안은 커졌다.

야곱은 꾀를 냈다. 바로 분산전략이다. 전 재산을 이끌고 형을 맞이했다가는 몽땅 빼앗길 우려가 있다고 걱정했다. 절반이라도 건지자는 생각을 하고 곧바로 조치했다. 양떼와 소떼 낙타들도 모두 두 무리로 나누었다. 자신과 함께 떠난 가신들도 둘로 쪼갰다. 에서가 공격하면 절반이라도 살아남자는 전략이었다. 야곱은 하나님께 매달렸다. 절박한 입장에서 하나님을 붙들고 기도를 드렸다. 하나님이 말씀한 축복의 약속을 지켜달라고 분산투자 간절하게 기도했다. 얼마 전만해도 야곱은 자신감이 넘쳤고 오만방자했다. 그런 자세가 확 바뀌었다. 이제는 하나님을 믿고 의지하는 야곱으로 변했다. 위기와 마주하면 하나님을 찾는 약한 인간의 마음이 고스란히 드러난다.

분산투자는 인류의 오랜 전통이고 지혜임은 틀림없다. 그 옛날 야곱이 그랬듯이 분산투자는 재테크의 기본 룰이다. 분산투자는 그리 어려운 게 아니다. 개인의 자산을 크게 3등분해서 묻어 두면 된다. 대개 주식 부동산 예금 등으로 나누면 그것을 황금분할이라고 부른다. 분산이 잘됐다는 뜻이다. 만약 부동산에만 투자를 한다고 치자. 그렇다면 땅, 아파트, 상가 등으로 분산하는 것도 바람직하다. 또 장소도 특정지역에 치우치지 않고 이곳저곳 나누어 투자하는 게 유리하다. 그러나 오직 부동산 투자만 고집하는 것은 그리 현명하지 않다. 부동산은 값으로 따져 덩치도 크고 투기성이 다분해서다.

금융자산 투자도 그렇다. 금융자산은 어떤 비율로 가져갈 것인가를 살펴야 한다. 금융자산도 위험성을 안고 있다. 일반 또는 정기예금 등은 안전자산이지만 펀드나 주식은 다소 위험자산이다. 이 때문에 금융자산도 분산투자의 지혜를 모아야 한다. 수익이 확정적이고 위험성이 전혀 없는 안전자산에 일정액을 담아 두어야 한다. 시장엔 기대수익률이 가변적이면서 오히려 원금마저 깨질 위험성이 있는 위험자산도 많다. 야곱의 분산전략은 겸손의 산물이다. 믿음과 지혜의 선물이다. 재테크의 지혜는 분산투자에 있다. 투기는 분산투자의 지혜를 잊거나 잃는데서 온다. 또 투기는 투자의 경계선을 넘나들면서 욕망의 노예로 전락해 비극을 부른다. 이쯤 되면 재테크는 뻥테크가 된다. 깡통신세로 변한다. 분산 투자는 신중과 겸손 그리고 안전에 방점을 둔 기법이다.

변동성이 심한 시장에서 분산투자의 중요성

계란을 한 바구니에 담지말라 는 주식격언은 누구나 한번쯤은 들어봤을 것입니다.

하지만 놀랍게도 대부분의 투자자들이 “Home Bias” 즉, 대부분의 자산을 본인의 home country 의 에퀴티에 투자를 한다는 사실입니다.

최근에 일고있는 한국의 미국주식 투자열풍도 이런 한국투자자들의 Home Bias 를 탈피하려는 좋은 분산투자 움직임중에 하나라고 생각됩니다.

물론 여지껏 미국의 주식시장이 다른 글로벌마켓과 비교하여 워낙 압도적으로 높은 수익률을 올렸기 때문에 지금까지는 현명한 선택일 수 있습니다.

하지만 지금은 트럼프 대통령의 트위터 글 하나에 달러가 요동치고 주식시장이 출렁거립니다. 투자자들은 대통령의 의중이 무엇인가 트위터만 쳐다보고 있고 연준이 비둘기가 될지 매가 되어 날아갈지 또한 손톱을 깨물며 쳐다보고 있습니다.

글로벌시장으로의 분산투자는 지금처럼 국내 정치적, 경제적 리스크에 의한 시장 변동성이 높아졌을때 그 빛을 발하게 됩니다.

Stay Diversified!

이번 해 4월까지 미국의 S&P500이 0.4% 가량 하락했을때 미국과 캐나다를 제외한 개발도상국들의 대형/중형주들을 모아놓은 MSCI EAFE 인덱스는 0.7% 상승했고 MSCI 이머징마켓 인덱스는 1% 상승했습니다.

지난 4개월동안 이 세개 인덱스의 가격움직임은 이전의 패턴과 거의 비슷한 1.0 이하의 상관지표를 보였습니다.

상관지표는 두개의 자산시장이 서로 어느정도의 차이를 두고 가격 움직임을 보이느냐를 확인하는 지표입니다. 예를 들어 상관지표가 0.8% 정도가 된다면 두개의 자산시장이 그 정도의 차이를 두고 서로 함께 금액이 올라가거나 내려가거나를 했다는 이야기입니다.

따라서 두 자산시장 사이 가격움직임의 갭을 뜻한다고도 말할 수 있습니다.

이맇듯 지금처럼 미국 국내사정에 의한 시장 변동성이 높아졌을때 수익률의 다변화는 현명한 투자자라면 꼭 필요한 투자전략입니다.

2007년 서브프라임 사태이후 미국의 GDP는 크게 성장하지 않았지만 다른 개발도상국들에 비해 자산시장은 탄탄하게 강세를 보이며 랠리를 해왔습니다.

하지만 트럼프 대통령의 변화무쌍한 정책변화와 과격한 발언, 그리고 연준의 금리인상과 자산축소등 여러 Risk Factor가 있는 상황에서 이제는 좀 달라질 수 있을만한 변동성을 확실히 보이고 있습니다.

IMF는 유럽이 지속적인 성장을 할것으로 보는 가운데 미국의 GDP 성장률은 완만한 둔화를 보일것으로 예상하고 있습니다.

오랜세월 성장률 침체를 보여온 일본은 개선이 될 기미가 조금씩 보이고 있고 이머징 마켓은 2015년의 충격을 딛고 일어서려는 모습을 보이고 있습니다.

Source: Morningstar

그동안 미국 투자자들은 견고한 미국의 GDP 성장세 속에 상대적으로 매우 좋은 투자 수익을 만들어 냈습니다.

지난 10년간 S&P500 Index 는 약 9% 정도가 오른반면 EAFE와 이머징 마켓의 인덱스는 2% 상승에 그쳤습니다.

위의 그래프는 2008년 5월부터 $10,000을 각 인덱스에 분산투자 투자했을때의 수익률을 상정한 표입니다. S&P500 인덱스에 투자했을때와 EAFE/EM 인덱스에 투자했을때의 차이가 확연한 것을 알 수 있습니다.

이것이 바로 미국주식 투자 열풍이 이는 바람의 원동력인 것입니다.

미국의 고평가 우려와 일어나는 이머징

하지만 이번 해 들어 점점 월가와 투자분석가들 사이에 미국 자산시장이 너무 고평가 되어 있다는 우려가 일기 시작했습니다.

FAANG 주식을 필두로 1년에 100% 이상의 성장을 보이는 주식에 너무 올라간 것 아닌가하는 원초적인 불안감을 느끼는 것입니다.

산이 높으면 골도 깊다는 말이 있듯이 작년에 급속도로 올라간 주식은 이번 해 들어 2월부터 무섭게 하락을 하여 인덱스는 10%가량 하락을 하고 일부 기술주 주식은 20%~30%까지 하락을 하는 Devaluation을 겪었습니다.

하락세가 어느정도 진정된 지금도 시장 변동성에 대한 두려움은 남아있는 상황입니다.

트럼프 대통령의 마초적이며 변화무쌍한 정책변화와 북한, 이란, 시리아등과의 국제정세가 어디로 갈지 모르는 불안한 상황에서 자애롭던 연준마저 이젠 매의 눈초리로 시장에 회초리를 드는 모양세이기 때문입니다.

해당 주식이 고평가가 되었는지 저평가가 되었는지를 알수있는 Price to Earning Ratio [P/E Ratio]를 지난10년간 보자면 세개의 인덱스가 확연히 차이 가 나는 것을 알 수 있습니다.

트럼프의 세금감세안 발표까지 미국 S&P500은 주가수익비율이 무려 24로 1990년 이래로 보지못한 고평가된 주식시장의 밸류에이션을 보였습니다. 2월 이후로 꽤 드라마틱하게 떨어지긴 했지만 여전히 다른 이머징 마켓[EM]과 글로벌 시장[EAFE]과 비교해도 여전히 높은 수치입니다.

결국 S&P500은 여전히 고평가 되어있고 글로벌 증시는 상대적으로 저평가되어 아직도 상승할 여력이 많이 있다는 것으로 볼 수도 있는 부분입니다.

Source: Morningstar.

물론 미국 주식시장의 상승세가 FAANG로 대표되는 대형 기술주를 중심으로 워낙 큰 성장을 보여왔기 때문에 아직도 저평가된 많은 미국 회사들이 있는 것또한 사실입니다.

월가는 이미 이번해 초부터 미국 시장의 대안으로 이머징 마켓에 주목을 하기 시작했습니다. 하지만 또한 최근의 달러강세와 미국 금리인상으로 인해 이머징 마켓의 환율이 급락하며 요동치고 있는 모습도 보이고 있습니다.

미국의 주식시장이 크게 요동치면서 변동성이 급속도로 높아졌지만 여전히 미국의 경기는 탄탄하고 굳건한 모습을 보이고 있는것또한 사실입니다.

이런 상황에서 가장 현명한 투자방식은 결국 투자의 다변화로써 두 마켓의 중간점을 수익으로 잡는 것이 아닐까 싶습니다.

[서학개미 리포트] '분산투자 귀재' 레이 달리오 필수재·헬스케어 대거 담았다

세계 최대 헤지펀드인 브리지워터의 레이 달리오 최고경영자(CEO)가 1분기에 필수재, 헬스케어, 신흥국 상장지수펀드(ETF)를 대거 사들였다. 연초부터 세계 증시가 높은 인플레이션과 급격한 금리 인상, 지정학적 위기로 전례 없는 변동성을 보이자 이에 대비한 전략을 구사한 것으로 풀이된다.

16일 미국 증권거래위원회(SEC)에 따르면 달리오 CEO는 1분기 포트폴리오 상위 10종목 가운데 절반인 5종목을 필수재와 헬스케어 종목으로 채웠다. 남은 4종목은 신흥국 ETF와 개별 주식으로 포트폴리오를 꾸렸다. 이들 9개 종목의 주식 수는 전 분기인 지난해 4분기 대비 적게는 29%에서 많게는 120%까지 늘어났다.

이번 달리오 CEO의 포트폴리오에서 눈에 띄는 것은 필수재와 헬스케어 종목의 확대다. ‘분산투자의 귀재’라는 별명이 붙는 달리오 CEO는 개별주보다는 ETF 중심으로 포트폴리오를 채우는 것으로 유명했다. 그러나 인플레이션이 본격화하면서 시장 지배력이 뛰어나면서도 분산투자 가격 전가력이 높은 개별주를 포트폴리오 상위권에 채워넣은 것으로 보인다. 글로벌 생활용품 기업인 프록터앤갬블(PG)이 전체 포트폴리오에서 2위(4.2%)를 차지했다. 보유 주식 수는 지난해 4분기 대비 31% 늘어난 682만 3611주에 달한다. 그 뒤로 존슨앤존슨(JNJ) 7위(3.1%), 코카콜라(KO) 8위(2.98%), 펩시(PEP) 9위(분산투자 2.81%), 코스트코(COST) 10위(2.76%) 등이 자리 잡고 있다.

신흥국지수를 추종하는 ETF인 ‘뱅가드 FTSE 이머징 마켓 ETF(VWO)’와 ‘아이셰어스 코어 MSCI 이머징 마켓 ETF(IEMG)’ ‘아이셰어스 MSCI 이머징 마켓 ETF(EEM)’의 지분을 대폭 늘린 것도 특징이다. 이들 ETF는 각각 1·3·4위를 차지해 전체 포트폴리오에서 분산투자 차지하는 비중만 11.36%에 달한다. 주식 수도 대폭 늘렸다. VWO는 전 분기 대비 35% 늘어난 2271만 7958주, IEMG는 92% 증가한 1596만 820주, EEM은 120% 늘어난 1962만 1771주를 보유하게 됐다. 반면 미국 스탠더드앤푸어스500지수를 추종하는 ETF(SPY)는 더 사지도, 팔지도 않았다. 달리오 CEO가 신흥국 ETF를 늘렸지만 미국 ETF는 현상 유지를 택한 배경으로 미국의 급격한 금리 인상이 꼽힌다. 브리지워터는 그간 보고서를 통해 금리 인상에 가장 취약한 나라로 미국을 1순위에 올렸다. 미국 증시가 유동성에 민감하게 반응하는 만큼 금리 인상 때 더 큰 타격을 받을 미국 대신 신흥국에 투자하겠다는 것이다.

한편 4월 달리오 CEO는 미국 경제가 1970년대와 유사한 ‘스태그플레이션’을 향해 가고 있다고 경고했다. 스태그플레이션은 높은 인플레이션과 경기 둔화, 실업률 상승이 동반되는 것을 뜻한다. 미국 경제는 1970년대 유가 상승과 통화정책 실패로 이를 겪었다. 달리오 CEO는 그는 “연방준비제도(Fed·연준)는 인플레이션을 적절히 다루기 위해 충분한 긴축에 나설 것이며 이는 경제와 시장에는 지나친 긴축이 될 것”이라고 지적했다.

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및 분산 효과가 제로(0)가 되려면 상관계수가 1, 즉 편입 자산들이 정확히 동일한 움직임을 보여야 가능하지만, 실제로는 그렇지 않다. 상관계수가 높아지긴 했지만 여전히 분산 효과에 따른 포트폴리오 변동성 억제를 기대할 수 있다는 의미다. 아울러 올해 상반기 는 일반적으로 자산 배분이 고려하는 장기 투자 시계 대비.

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올 상반기 주식과 채권이 동반 급락하는 동안 ‘도피처’ 역할을 했던 원자재 펀드 수익률이 분산투자 최근 급락하고 있다. 러시아·우크라이나 전쟁으로 고공행진하던 원자재 가격이 경기 침체 우려에 크게 조정받으면서다. 주식, 채권, 대체자산이 일제히 무너지는 상황에서 교과서적 해답으로 여겨졌던 분산투자 원칙도 흔들리고.

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딜을 통해 상당한 수익을 올렸다. 또한 고르게 분산 된 수익구조가 위기에서 힘 을 발휘했다. 거래 대금 감소에 따라 위탁매매 등 리테일 부문 실적이 감소했지만 다른 사업부문이 고르게 성장하면서 역대급 실적을 달성할 수 있었다. IB부문은 올해 2분기 560억원의 순영업수익을 기록하며 전체 실적을 이끌었다. 전년 동기 .

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'자산을 6대 4로 나눠 주식과 채권에 분산 투자 하라'는 전문가들의 조언에 따른 투자 자들은 금융시장 전체가 기대했던 것과는 반대 방향으로 가는 느낌을 받았을 것이라는 것이 NYT의 지적이다. 도이체방크의 신용전략 연구 책임자인 짐 레이드는 "너무나도 힘 든 상반기 였다"고 평가했다. 문제는 금융시장의 향후.

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'자산을 6대 4로 나눠 주식과 분산투자 채권에 분산 투자 하라'는 전문가들의 조언에 따른 투자 자들은 금융시장 전체가 기대했던 것과는 반대 방향으로 가는 느낌을 받았을 것이라는 것이 NYT의 지적이다. 도이체방크의 신용전략 연구 책임자인 짐 레이드는 "너무나도 힘 든 상반기 였다"고 평가했다. 문제는 금융시장의 향후.

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이 가운데 160여개 상품이 증시가 고점이었던 지난해 상반기 출시된 것이었습니다. 올해 출시된 상품 중에도 손실이 발생한 상품이 있나요? 올해 발행된 ELS 중에는 벌써 9개 상품이 녹인 구간에 진입했습니다. 1~2월에 발행된 ELS로 모두 해외주식-혼합형이었는데요. 9개 중 7개 상품이 동영상 서비스.

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" 투자 자들이 대체에너지에 관심을 가질 필요가 있다"고 강조했습니다. 지수희 기자 리포트로 만나보시겠습니다. 서철수 미래에셋증권 센터장은 국내 증시가 상반기 보다는 하반기에 안정을 찾을 것으로 전망했습니다. 그동안 주가를 짓눌렀던 인플레이션을 비롯한 지정학적 악재들이 2분기를 정점으로.

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경우 내가 이제 어떤 포지션으로 가야 안전하게 분산투자 투자 를 해나갈 수 있을까라는 고민을 할 때 이제 반전세나 이런 것들을 좀 생각해볼 수가 있어요. 수요의 변화가 있었거든요. ▶서기열 기자 그럼 그 얘기로 넘어가시죠. 임대차 3법 개정 가능성도 좀 얘기가 되고 있는데 현재 전 세계약 2+2가 어떤 식으로 좀 변화가 좀 .

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점을 비판한 발언이었다. 그는 "최소한 상반기 정도 집행을 해 보고 일자리 상황이 도저히 이것 가지고는 재정으로 호전을 시키기가 어렵다, 그 다음에 판단을 하셔야 한다"고 지적했다. 그러면서 "우리가 본예산 심사할 때 맹탕으로 했냐, 말이 안 된다"고 목소리를 높이기도 했다. 다만 차기 정부 역시 5월 초 출범 직후.

가파르게 오른 만큼, 변동성을 감안한 분산투자 로 접근할 것을 추천했습니다. 리포트의 내용을 보면 시장에서는 국제유가 상승세가 1분기까지는 유효하지만 환율 전략을 잘 따져보면서 투자 를 하라는 건 앞으로 환율 시장장의 변수가 많다라는 건데, 정부도 이런 환율문제 힘 들어 하고 있죠? 네. 최근.

/그래픽=정승아 디자이너

/그래픽=정승아 디자이너

[시사저널e=이승용 기자] 새해 들어 증시 변동성이 확대되면서 여러 ETF를 활용해 분산투자의 장점을 극대화한 EMP(ETF Managed Portfolio) 펀드에 자금이 몰리고 있다.

EMP펀드는 저렴한 수수료와 안정적 수익률이 장점으로 연금 등 장기투자에 적합한 상품이다. 국내외 증시가 불안해지자 투자자들의 위험회피 성향이 강해지면서 EMP펀드로 자금이 쏠리고 있는 것으로 분석된다.

하지만 EMP펀드라도 자산운용사, 상품별로 전략이 달라 수익률도 큰 차이가 날 수 있기 때문에 유의가 필요하다는 지적도 나온다.

◇ ‘초분산투자’ EMP펀드에 쏠리는 돈

17일 에프앤가이드에 따르면 이날 기준 국내 EMP 펀드는 47개로 전체 설정액은 1조922억원, 전체 순자산은 1조4303억원에 달한다.

EMP펀드 순자산은 2016년 당시 668억원에 불과했지만 꾸준히 늘어나고 있다. 특히 다른 펀드들과 달리 역성장 기간이 거의 없었던 점이 특징이다. 증시가 불안해진 올해에도 260억원가량이 늘어났다.

EMP펀드는 포트폴리오 자산의 50% 이상을 여러 ETF나 상장지수증권(ETN)에 투자하고 나머지를 채권, 실물자산, 리츠 등에 분산투자하는 상품이다.

기본적으로 ETF가 여러 종목에 투자하는 효과를 가진 상품인데 EMP펀드는 다양한 ETF에 투자함으로써 분산투자 효과를 극대화할 수 있다. 기본적으로 여러 ETF들에 투자하는 ETF인 셈이다.

여기에 액티브ETF처럼 펀드매니저가 편입ETF 종목과 비중을 조절함으로써 시장변화에 유연한 대응이 가능하다. EMP펀드운용을 위해 투자자문사와 손잡는 일도 빈번하다. 공모펀드와 달리 현금화를 위한 유동화 작업도 쉽다는 장점이 있다.

개별 ETF보다는 수수료가 비싸지만 통상 1%에 달하는 공모펀드보다는 수수료가 저렴하다. 저렴한 수수료로 통상 연금 등 장기투자에 적합한 상품으로도 분류된다. 공무원연금의 경우 2017년 국내 연기금 가운데 최초로 EMP펀드에 투자를 시작했다.

최근 증시가 분산투자 불안해지면서 EMP펀드에 대한 관심이 높아지자 EMP펀드 출시도 활발해지고 있다. 최근 하이자산운용은 이루다투자일임과 손잡고 최대 1만개 넘는 글로벌 기업에 투자하는 ‘하이 Wello 에버그린 EMP 펀드’를 출시했고 유안타증권은 글로벌ETF에 분산투자하는 '위 노우(We Know) 글로벌인컴 EMP랩'을 내놓았다.

/그래픽=정승아 디자이너

/그래픽=정승아 디자이너

◇ 운용사·상품·기간에 따라 수익률 ‘천차만별’

EMP펀드는 기본적으로 단기투자보다 장기투자를 추구하는 상품이다. EMP펀드는 분산투자 여러 ETF를 담기에 개별 ETF보다는 안정적이고 채권을 위주로 담는 TDF보다는 다소 공격적인 성향을 가진다.

하지만 운용사별로 EMP펀드를 운용하는 전략과 철학에서 차이가 나기 때문에 수익률은 천차만별이다.

최근 3년을 기준으로 보면 미국 기술주 위주로 편입한 EMP펀드의 수익률이 가장 높다. 미래에셋글로벌코어테크EMP펀드의 경우 최근 3년 기준 수익률이 67.94%에 달한다. KB다이나믹4차산업EMP펀드 역시 56.63%에 이른다. 하지만 최근 1년 기준 수익률로 보면 이들 두 펀드는 각각 –11.91%, -21.29%로 손실을 보고 있다.

같은 자산운용사에서 운용하는 EMP펀드라고 해도 상품별로 전략이 다르기 때문에 기간별 수익률에서 차이가 난다. 키움투자자산운용에서 내놓은 키움쿼터백글로벌EMP로보어드바이저EMP펀드의 경우 채권혼합형 상품이 주식형 상품보다 최근 1년 수익률은 높지만 3년 수익률은 뒤처진다.


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